异议股东的股份收购请求权

作者:李应德

异议股东股份收购请求权


重庆向道律师事务所 李应德



异议股东股份收购请求权是指公司作出对股东利益有重大影响的决议时,对该决议持有异议的股东,请求公司以公平价格收买其所持股份从而退出公司的权利。


异议股东股份收购请求权制度起源于美国,逐步被英国、加拿大、意大利、德国、日本、韩国等国所采纳。我国1993年《公司法》并未设计股份收购异议请求权制度,2005年《公司法》修改时将该制度加以引进。


随着资本市场的日益发展和完善,股份收购已经成为重要且常见的一种金融行为。异议股东股份收购请求权制度的价值在于保护公司中小股东的期待利益,同时,防止不公正的股权交易。常见的股份收购:公司合并、公司分立、股份转换、护盘、公司章程重大变更等。我国《公司法》分别在第74条和第142条规定了有限责任公司的股权回购和股份有限公司的股份回购。


一、前置程序


按《公司法》第74条的规定,异议股东与公司应先行协商,如不能达成股权收购协议,股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。也就是说,如果有限公司股东只有与公司协商不能达成协议的,方可向人民法院起诉。如果股东未与公司协商,直接起诉的,不符合《公司法》第74条之规定。


《公司法》未对股份有限公司股权收购规定前置程序,根据法律没有明文规定的情况下,不能人为对实体权利和程序权加以限制,因此,股份有限公司股东未与公司协商,也可以直接起诉。


二、以投反对票是否成为前提


我国《公司法》对有限公司与股份司规定各不相同:有限公司股东中只有对股东会决议投反对票,股东才能有股权收购请求权,股份有限公司股东则不受此种限制,只要对决议持异议即可。


三、股东是否需要有持股数量和持股时间的限制


无论是《公司法》第74条,还是第142条,均没有持股数量和持股时间的要求。实践中,有些法院作出了限制性规定,这种限制规定实际是对《公司法》的扩张理解,这种扩张理解有悖于《公司法》。


四、在诉讼中控股股东能否作为被告或第三人


在实践中,虽然,控股股东往往以公司法人代表或控股股东的身份与异议股东协商收购价格,但是,控股股东所持打股权既无法律上的利害关系也无独立的请求权。因此,控股股东在股份收购请求权诉讼中既不能作为被告,也不能作为第三人。


五、有限责任公司异议股东何时有权向法院起诉


按《公司法》的规定,有限责任公司对于股东行使股份收购请求权有具体的时间:有限公司股东自股东会会议决议通过之日起满60日,与公司不能达成股权收购协议的,方可向法院起诉。如果有限公司股东虽然履行了与公司的协商程序,但是自股东会会议决议通过之日起尚未满60日,无权向法院起诉。


六、异议股东股份收购请求权的除斥期间


按《公司法》第74条的规定,异议股东的股份收购请求属形成权,应受除斥期间的限制:异议股东可以自股东会议决议通过之日起九十日向人民法院提起诉讼。


《公司法》未规定该期间可以中止、中断或延长。


因此,股东不能逾期向法院起诉请求决定股权转让价格。


七、公司章程可否扩大、限制或剥夺股东的股份收购请求权


在《公司法》未作出修改前,司法实践中应当严格按照法律的规定执行,公司章程不得扩大、限制或剥夺股份收购请求权。


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